| Сценарий | %/год | 5 лет | 10 лет | 15 лет | Пассив/мес (4%) |
|---|
| Цель | Лет | Пассив 4% | Годовой |
|---|
portfolio sync.Норма сбережений важнее доходности. Удвоение откладываемых сумм через рост дохода даёт больше эффекта, чем оптимизация портфеля.
Подушка безопасности обязательна до инвестиций. 200–250 тысяч на накопительном счёте под 12–16% — это база.
ИИС-3 — приоритет до 500К капитала. Налоговый вычет до 88 000 ₽ в год при белой зарплате.
Защитная асимметрия. Портфель работает в трёх сценариях: снижение ставки (длинные ОФЗ), пауза/рост ставки (флоатер), геополитический шок (золото). Защитные активы не менее 25% всегда.
Действовать по триггерам, не по эмоциям. Раз в месяц 15 минут на покупки, раз в квартал проверка триггеров, раз в полгода ребалансировка.
| Класс активов | Доля | Назначение |
|---|---|---|
| Длинные ОФЗ фикс. купон | 12% | Снижение ставки → рост тела |
| ОФЗ-ИН (линкер 52003) | 4% | Стагфляция: номинал индексируется на инфляцию |
| Флоатер 29024 | 8% | Страховка от роста/паузы ставки |
| Корп. облигации AAA (РЖД, Сбер) | 8% | Купон выше ОФЗ, кредитный риск минимальный |
| Дивидендные акции РФ | 32% | Дивиденды + рост капитала |
| Акции роста РФ | 9% | Переоценка при смягчении ДКП |
| Золото (БПИФ) | 10% | Хедж от рубля и геополитики |
| Юаневые облигации | 7% | Валютная диверсификация |
| Замещающие облигации (2 эмитента) | 8% | Долларовая экспозиция: ТМК 4% + Газпром Кап. 4% |
| Резерв (LQDT/TMON) | 2% | Операционная ликвидность |
Стартовый (80–200К): 26% ОФЗ 26245, 10% ОФЗ 26238, 12% флоатер 29024, 25% SBER, 10% LKOH, 10% TGLD, 7% LQDT (денежный рынок). Концентрация SBER 25% — осознанный компромисс малого капитала (размер лотов против диверсификации); на промежуточном этапе доля автоматически падает до 14%.
Промежуточный (200–500К): добавляются TATNP, YDEX, юаневые облигации, LQDT.
Зрелый (500К–1М): корпоративные облигации AAA, замещающие на двух эмитентах (ТМК + Газпром Капитал), линкеры ОФЗ-ИН 52003, второй эшелон акций (TRNFP, MOEX, T-Технологии).
Взрослый (1М+): расширение блока акций роста (OZON, HEAD), деэскалационная позиция NVTK.
Снижение до 13% → длинные ОФЗ до 28%, флоатер до 5%. Рост ставки → длинные до 12%, защитные до 30%.
Если YTM длинных ОФЗ ниже ключевой ставки — не наращивать длину, держать флоатер/денежный рынок (депозит выгоднее без процентного риска).
USD/RUB выше 85 → золото +3 п.п. Выше 95 → стресс-режим. Ниже 70 → фокус на внутренний спрос.
Brent ниже $75 → нефтянку -25%. Выше $100 → держим экспортёров.
Реальное перемирие → TGLD до 5%, SBER до 18%, NVTK до 10%. Новые санкции → защитные до 25%.
Инфляция выше 10% при паузе ЦБ два квартала подряд → линкеры ОФЗ-ИН до 7%, длинные ОФЗ не наращивать. Линкер — единственный класс, защищающий сценарий «ставка стоит, цены растут»: флоатер тогда даёт номинал, который съедает инфляция.
Просадка 20% → удваиваем взнос, не продаём. Позиция +50% → продаём 30–50%.
Суммарный сдвиг аллокации по любым триггерам — не более 5 п.п. в квартал. Исключения только два: просадка портфеля 20%+ и дефолт эмитента. Триггеры — инструмент дисциплины, а не повод крутить портфель; частая ревизия стратегии — поведенческий риск номер один.
До 500К — всё на ИИС-3. Вычет возвращает до 88 000 ₽ в год.
500К–1М — открывается обычный: 75% ИИС / 25% обычный.
1М+ — 80/20. ИИС — долгосрочное ядро, обычный — тактические позиции.
Срок ИИС-3 для счетов 2024–2026: 5 лет. Досрочное закрытие — возврат всех вычетов с пенями.
Asset location (после 500К): облигации концентрировать на ИИС-3 — купоны, зачисленные на ИИС-3, фактически освобождаются от НДФЛ при закрытии счёта. Дивидендные акции постепенно смещать на обычный счёт под ЛДВ (3+ года): НДФЛ с дивидендов удерживается у источника всегда и не укрывается даже ИИС-3, а рост тела на обычном счёте освобождается ЛДВ. Это +0,5–1 п.п. к долгосрочной доходности без изменения риска. Следствие: модель «net = gross × 0,87» по купонам на ИИС-3 консервативна — реальный доход выше.
При норме сбережений 36 тыс/мес и доходности 15% за 10 лет — около 9 млн ₽. Если поднять доход до 180 тыс/мес — за те же 10 лет — 16 млн ₽. Рост дохода на 50% даёт удвоение капитала.
Распределение времени: 70% на рост дохода, 20% на дисциплину расходов, 10% на анализ.
Геополитический. Санкции, заморозка. Закрывается защитными активами 25%+ всегда.
Процентный. Рост ставки бьёт по длинным ОФЗ. Ограничение длинных 22%, флоатер 8%.
Валютный. Ослабление рубля. Экспортёры + золото + юань.
Психологический. Продать в просадку — самый недооценённый риск. Снимается автоматизацией.
Юрисдикционный (неустраним аллокацией). 100% активов — MOEX, НРД, один правовой режим, один брокер. Валютная диверсификация (юань, замещающие, золото в БПИФ) — диверсификация валюты, не юрисдикции. Митигация по краям: после 1М — второй брокер на 25–30% активов (кастодиальная диверсификация), на этапе advanced — 3–5% в физическом золоте (слитки/монеты, НДС 0%) как единственном активе вне брокера и НРД. Главный хедж этого риска — карьерный капитал, а не портфель.
Стагфляционный. Инфляция не уходит при плато ставки: флоатер даёт номинал, который съедает инфляция; длинные ОФЗ стоят; акции под давлением. Закрывается линкерами ОФЗ-ИН (4% базово, до 7% по триггеру).
Концентрация эмитента. Лимит: один корпоративный эмитент ≤ 8% портфеля, один сектор ≤ 40% акционной части. Замещающий слот разбит на двух эмитентов именно поэтому.
Месяц 1: бюджет, подушка до 250К (минимум 3 мес расходов — раньше любых покупок в портфель), подтверждение ИИС-3, 3-НДФЛ за 2025.
Месяц 2: поток на ИИС-3, стартовое ядро по этапу, автоплатёж 15–18К/мес.
Месяц 3: первая премия 50К целиком на ИИС-3.
Регулярно: квартал — премия на ИИС + проверка инфляции (стагфляционный триггер) и лимита 5 п.п. Декабрь — проверка вычета. Февраль — 3-НДФЛ. Раз в полгода — ребалансировка.
portfolio sync на Mac — нажми «Загрузить из облака».